Του Κώστα Νούση
Με τη μεγαλύτερη προσέλκυση κεφαλαίων που έχει καταγραφεί ποτέ στην ελληνική κεφαλαιαγορά, η ΔΕΗ ολοκλήρωσε την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, αντλώντας συνολικά 4,25 δισ., σε μια συναλλαγή που αλλάζει τα δεδομένα τόσο για τον ίδιο τον Όμιλο όσο και για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Το βιβλίο προσφορών έκλεισε με συνολικές προσφορές που ξεπέρασαν τα 18 δισ., σημειώνοντας ιστορικό ρεκόρ για το Χρηματιστήριο Αθηνών και επιβεβαιώνοντας τη στροφή ισχυρών διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων προς ελληνικούς ομίλους με έντονο αναπτυξιακό αποτύπωμα.
Η κάλυψη της έκδοσης πραγματοποιήθηκε μέσα σε λίγα λεπτά από το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών, ενώ η υπερκάλυψη έφθασε τις 4,5 φορές σε σχέση με τον αρχικό στόχο των €4 δισ. Εάν αφαιρεθεί η συμμετοχή του Δημοσίου και της CVC, η υπερκάλυψη προσεγγίζει τις 10 φορές, στοιχείο που αποτυπώνει τη δυναμική ζήτηση από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Η τιμή διάθεσης διαμορφώθηκε στα €18,63 ανά μετοχή, ουσιαστικά χωρίς discount σε σχέση με την τιμή κλεισίματος πριν από την ανακοίνωση της ΑΜΚ, γεγονός που θεωρείται ιδιαίτερα ισχυρή ένδειξη εμπιστοσύνης στις προοπτικές της εταιρείας.
Στη νέα μετοχική σύνθεση της ΔΕΗ συμμετέχουν ορισμένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά funds παγκοσμίως, μεταξύ των οποίων οι BlackRock, Vanguard, Capital Group, Qatar Investment Authority, Norges Bank Investment Management, Wellington Management και Pictet Group, με το μεγαλύτερο ποσοστό συμμετοχής να προέρχεται από το εξωτερικό και κυρίως από long-only επενδυτές με μακροπρόθεσμη στρατηγική.
Παράλληλα, η διοίκηση αποφάσισε να αξιοποιήσει μέρος της αυξημένης ζήτησης μέσω επιπλέον διάθεσης ιδίων μετοχών αξίας €250 εκατ. μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, επιδιώκοντας περαιτέρω διεύρυνση της μετοχικής βάσης αλλά και ενίσχυση των αντλούμενων κεφαλαίων σε ιδιαίτερα ελκυστική αποτίμηση.
Από την περιφερειακή αγορά στον ευρωπαϊκό χάρτη ενέργειας
Η επιτυχία της ΑΜΚ συνδέεται άμεσα με το νέο στρατηγικό σχέδιο 2026-2030 της ΔΕΗ, το οποίο προβλέπει επενδύσεις ύψους €24 δισ. σε ενέργεια, δίκτυα, αποθήκευση και υποδομές τεχνολογίας. Ο Όμιλος επιχειρεί πλέον να μετασχηματιστεί από περιφερειακό παίκτη της Νοτιοανατολικής Ευρώπης σε έναν ευρωπαϊκό ενεργειακό όμιλο με παρουσία από την Πολωνία έως την Ιταλία και από τη Μαύρη Θάλασσα έως την Κρήτη.
Μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών, η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ αναμένεται να προσεγγίσει τα €11,5 δισ., τοποθετώντας την στην τέταρτη θέση του Euronext Athens. Η εξέλιξη αποκτά ιδιαίτερο συμβολισμό αν αναλογιστεί κανείς ότι το 2019 η εταιρεία είχε κεφαλαιοποίηση μόλις €390 εκατ. και βρισκόταν εκτός της πρώτης εικοσάδας του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Το επενδυτικό πλάνο προβλέπει διπλασιασμό της εγκατεστημένης ισχύος στα 24,3 GW έως το 2030 από 12,4 GW το 2025, με αιχμή τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, την αποθήκευση και τις ευέλικτες μονάδες παραγωγής.
Στην Ελλάδα η ΔΕΗ σχεδιάζει προσθήκη 5 GW νέας ισχύος, παράλληλα με την πλήρη απολιγνιτοποίηση και τη σταδιακή απόσυρση πετρελαϊκών μονάδων στα νησιά λόγω διασυνδέσεων. Στη Ρουμανία η εγκατεστημένη ισχύς αναμένεται να τριπλασιαστεί έως το 2030, ενώ σημαντικές επενδύσεις προβλέπονται και σε Ιταλία, Βουλγαρία και Κροατία. Παράλληλα, ο Όμιλος σχεδιάζει είσοδο σε νέες αγορές όπως η Πολωνία, η Ουγγαρία και η Σλοβακία μέσω οργανικής ανάπτυξης και εξαγορών.
Στο επίκεντρο τα Data Centers και η τεχνητή νοημοσύνη
Κεντρικό ρόλο στο νέο επιχειρηματικό σχέδιο καταλαμβάνει και η ανάπτυξη μεγάλων υποδομών Data Centers στη Δυτική Μακεδονία, σε μια προσπάθεια μετασχηματισμού των πρώην λιγνιτικών περιοχών σε κόμβους ψηφιακής και ενεργειακής τεχνολογίας.
Η ΔΕΗ βρίσκεται ήδη σε εμπιστευτικές διαπραγματεύσεις με διεθνείς hyperscalers για την ανάπτυξη Mega Data Center ισχύος 300 MW στον ΑΗΣ Αγίου Δημητρίου στην Κοζάνη, με προοπτική επέκτασης έως το 1 GW. Το έργο, που θα εξυπηρετεί ανάγκες τεχνητής νοημοσύνης και cloud υπηρεσιών, εκτιμάται ότι θα αποτελέσει μία από τις μεγαλύτερες επενδύσεις του είδους στην Ευρώπη.
Η εταιρεία εκτιμά ότι το νέο στρατηγικό σχέδιο θα οδηγήσει σε EBITDA €4,6 δισ. το 2030 από €2 δισ. το 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να υπερτριπλασιαστούν, φθάνοντας τα €1,5 δισ.
Για την αγορά, η επιτυχία της ΑΜΚ λειτουργεί ως σαφές μήνυμα ότι ελληνικοί όμιλοι με διεθνή στρατηγική μπορούν πλέον να διεκδικούν πρωταγωνιστικό ρόλο στο νέο ευρωπαϊκό επενδυτικό και ενεργειακό περιβάλλον, σε μια περίοδο όπου η ενεργειακή ασφάλεια, οι διασυνδέσεις και οι ψηφιακές υποδομές αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη γεωπολιτική και οικονομική σημασία.
