Στα 3,9 δισ. ευρώ ανήλθε στο τέλος του πρώτου εξαμήνου η αξία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της LAMDA Development, με το Ελληνικό να περνά σταδιακά από τη φάση της ανάπτυξης στην παράδοση των πρώτων μεγάλων έργων. Την ίδια ώρα, η υποχώρηση των κερδών από αποτιμήσεις και οι αυξημένες επιβαρύνσεις από την ανάπτυξη του έργου περιόρισαν τα ενοποιημένα αποτελέσματα του ομίλου.
Τα ενοποιημένα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 22,4 εκατ. ευρώ, έναντι 236,6 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων η LAMDA εμφάνισε ζημιές 41 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 127,9 εκατ. ευρώ πέρυσι. Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 265,4 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 15%.
Η σημαντική μεταβολή στα αποτελέσματα συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με την επίδραση των αποτιμήσεων, οι οποίες περιορίστηκαν στα 23,2 εκατ. ευρώ, έναντι 151,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.
Διαφορετική εικόνα εντός και εκτός Ελληνικού
Πριν από τις αποτιμήσεις και τις λοιπές αναπροσαρμογές, το EBITDA των δραστηριοτήτων εκτός Ελληνικού αυξήθηκε κατά 4%, στα 44,2 εκατ. ευρώ. Αντίθετα, το Ελληνικό εμφάνισε αρνητικό EBITDA 44,8 εκατ. ευρώ, έναντι θετικού αποτελέσματος 39,6 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025, αποτυπώνοντας το διαφορετικό στάδιο στο οποίο βρίσκονται οι επιμέρους δραστηριότητες του ομίλου.
Στα εμπορικά κέντρα, πάντως, η λειτουργική επίδοση κινήθηκε σε αντίθετη κατεύθυνση. Το προσαρμοσμένο Operating Malls EBITDA ανήλθε σε νέο ιστορικό υψηλό, στα 50 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 5%, ενώ το EBITDA πριν από την προσαρμογή διαμορφώθηκε στα 46,6 εκατ. ευρώ.
Η αύξηση συνδέεται με την άνοδο των βασικών μισθωμάτων κατά 6% και των εσόδων από στάθμευση κατά 9%. Η επισκεψιμότητα στα τέσσερα εμπορικά κέντρα αυξήθηκε κατά 5%, ενώ οι πωλήσεις των καταστημάτων έφθασαν τα 409 εκατ. ευρώ, επίσης σε ιστορικό υψηλό.
Στα δύο νέα εμπορικά έργα του Ελληνικού, έχει ήδη συμφωνηθεί το 73% της μεικτής εκμισθώσιμης επιφάνειας του The Ellinikon Mall και το 76% της Riviera Galleria. Στη Riviera Galleria η ολοκλήρωση τοποθετείται στο πρώτο τρίμηνο του 2027, ενώ στο The Ellinikon Mall έχουν ξεκινήσει οι εργασίες θεμελίωσης.
Η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου της LAMDA Malls διαμορφώθηκε στα 1,9 δισ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026, έναντι 1,76 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Στα 164 εκατ. τα έσοδα από κατοικίες
Στο Ελληνικό, τα έσοδα από πωλήσεις κατοικιών αυξήθηκαν κατά 30%, στα 164 εκατ. ευρώ. Στη Little Athens, από τα 750 διαμερίσματα που είχαν διατεθεί στην αγορά έως το τέλος Αυγούστου, τα 610 είχαν πωληθεί ή δεσμευθεί, ποσοστό 81%.
Οι συνολικές ταμειακές εισπράξεις από πωλήσεις και μισθώσεις ακινήτων από την έναρξη του έργου έως τις 31 Αυγούστου ξεπέρασαν τα 1,8 δισ. ευρώ. Από το ποσό αυτό, περίπου 1,3 δισ. ευρώ προέρχονται από οικιστικές αναπτύξεις και 0,5 δισ. ευρώ από πωλήσεις και μισθώσεις οικοπέδων.
Τον Ιούλιο ολοκληρώθηκε, παράλληλα, η πώληση δύο οικοπέδων έναντι 41,5 εκατ. ευρώ, με τη LAMDA να αναμένει λογιστικό κέρδος προ φόρων περίπου 31 εκατ. ευρώ από τη συναλλαγή.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για κτίρια και υποδομές στο Ελληνικό ανήλθαν σε 276 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, ανεβάζοντας τη συνολική επένδυση από την έναρξη του έργου στα 1,265 δισ. ευρώ. Για το σύνολο του 2026, οι προγραμματισμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες για το Ελληνικό εκτιμώνται σε περίπου 600 εκατ. ευρώ.
Η λειτουργία του Ellinikon Sports Park μέσα στον Σεπτέμβριο σηματοδοτεί την πρώτη παράδοση μεγάλου έργου του Ελληνικού που ανοίγει στο κοινό, ενώ η Riviera Galleria προχωρά με ορίζοντα ολοκλήρωσης στις αρχές του 2027.
Σε ό,τι αφορά τις συζητήσεις με την ION, η LAMDA αναφέρει ότι οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται για τα βασικά εμπορικά ζητήματα που παραμένουν ανοικτά. Η εταιρεία αναμένει σαφέστερη εικόνα μέσα στον επόμενο μήνα και, εφόσον υπάρξει συμφωνία, η ολοκλήρωση της συναλλαγής τοποθετείται στο τελευταίο τρίμηνο του 2026.
Ιστορικό υψηλό για τη Μαρίνα Φλοίσβου
Η Μαρίνα Φλοίσβου κατέγραψε επίσης ιστορικό υψηλό στο εξάμηνο, με έσοδα 13,9 εκατ. ευρώ και EBITDA 9,3 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 10%. Σε επίπεδο συνολικής δραστηριότητας των μαρινών, ωστόσο, το EBITDA μειώθηκε κατά 14%, στα 8,7 εκατ. ευρώ.
Η μεταβολή αποδίδεται κυρίως στις εργασίες αναβάθμισης στη Μαρίνα Αγίου Κοσμά, όπου οι διαθέσιμες θέσεις ελλιμενισμού έχουν περιοριστεί περίπου στο ένα τρίτο της αρχικής δυναμικότητας.
Στο τέλος Ιουνίου, τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου ανέρχονταν σε 1,074 δισ. ευρώ, έναντι 804 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Ο καθαρός δανεισμός είχε αυξηθεί στα 758 εκατ. ευρώ από 659 εκατ. ευρώ, ενώ η καθαρή αξία ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 1,5 δισ. ευρώ ή 8,81 ευρώ ανά μετοχή.
Η εικόνα του εξαμήνου αποτυπώνει έτσι δύο διαφορετικές τάσεις: από τη μία, τη συνεχιζόμενη αύξηση των εισπράξεων, των πωλήσεων κατοικιών και της αξίας των εμπορικών ακινήτων και, από την άλλη, το αυξημένο χρηματοοικονομικό και επενδυτικό βάρος που συνεπάγεται η ανάπτυξη του Ελληνικού.
